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市场动态

拜耳等化工巨头加快业务沉组

功夫:2014-05-14 信息起源:www.titanos.cn

 

       最近几个月,在股东要求提高盈利能力的压力下,一些大型多元化跨国化工企业加快业务沉组措施。
  
       今年1月,持有陶氏化学大量股份的投资者丹·勒布(Dan Loeb)旗下的对冲基金治理公司Third Point呼吁该公司将石化业务与其他业绩阐发较好的业务进行分拆,例如农业科学业务以及电子和职能资料业务。2月,多元化化工企业亚什兰集团颁布了一系列大规模沉组打算,主张也是取悦股东。与此同时,杜国公司仍在持续执行先前颁发的高机能化学品业务剥离规划。最近又传出拜耳集团可能销售100亿美元的塑料业务,专一于发展医药保健业务。
  
       大型化企加快业务沉组的趋向在很大水平上批注,投资者对于多元化公司在经营大量化学品业务同时发展特种化学品持分歧见解,由于这两类业务拥有分歧的客户和资金需要。在投资者看来,精于一门的企业较多元化企业可能更具吸引力。
   
       陶氏化学:提高资产销售指标
  
       陶氏化学公司首席执行官利伟诚3月在沙特阿拉伯的投资者会议上暗示,该公司打算在2015年底前通过销售资产筹集45亿到60亿美元的资金,较此前颁发的30亿到40亿美元的指标多出15亿到20亿美元,重要蕴含氯碱和环氧树脂业务。若是这些资产成功售出,该公司自2006年以来销售的资产将靠近150亿美元。
  
       陶氏化学正面对对冲基金巨头丹·勒布的压力,后者要求其分拆有利可图但增长缓慢的石化业务,专一于特种资料业务。利伟诚暗示,该公司的战术是“业务领域进一步缩窄,越发专一于有吸引力的增长优良市场”,投资的重要领域蕴含农业、涂料、电子资料、包装和高机能资料。
  
       Third Point称,陶氏化学公司的股价在从前十年仅上涨46%,而标普化工500指数已经上涨靠近3倍。陶氏化学最初暗示“欢迎所有建设性的定见,以实现提升持久价值的共同指标”。
       后来,该公司首席执行官利伟诚正式回绝了Third Point提出的分拆其石化业务的要求,以为通用化学品业务依然能够使企业获利更多,出格是打算在美国墨西哥湾投资40亿美元的产能扩张,但仍暗示该公司不会回避任何扭转产品组合的行动,其中蕴含剥离一部门石化业务。
   
       杜国:陆续颁发战术调整
  
       杜国公司面对来自尼尔森·佩尔茨的特里安基金治理公司(Trian Fund Management)的沉组压力,董事会还核准了50亿美元的股票回购打算,其中2014年将回购20亿美元的股份。杜国公司2013年财报显示,整年综合销售额为357亿美元,较2012年增长3%。与陶氏化学一样,其农业科学业务增长阐发强劲,比上年增长13%,升至117亿美元。
  
       去年10月,婆宗华尔街要求其剥离颠簸性业务的壮大压力,将来18个月内杜国将剥离高机能化学品部门,并成立一个独立买卖的上市公司。分拆特殊化学品业务,蕴含造冷剂,将使杜国越发专一于特种资料和农业两个增长领域。与此同时,杜国官员也暗示高机能化学品业务依然是一个极度拥有竞争力的业务。这次剥离高机能化学品业务是杜国近年来一系列战术行动之一,之前杜国曾收购丹麦公司Danisco的酶及特种食品增长剂业务,杜国还在今年早些时辰剥离了高机能涂料业务。
   
       拜耳集团:专一于医药保健
  
       德国拜耳集团4月底颁发,可能销售价值达100亿美元的塑料业务,以加快业务沉组并专一于发展医药保健业务。报路称,拜耳在思考将旗下资料科技公司销售给赢创工业集团,后者几个月前曾对此项买卖暗示出兴致,但还没有作出最终决定。
       10年前,拜耳退出大部门特种化学品组合业务,分拆出朗盛集团。目前在德国,只有少数几家企业依然有化学品和医药资产,如默克集团。拜耳是德国最大的造药公司。此前拜耳下调了对资料科技公司的预期,因后者主题收益着落超过25%。资料科技公司重要出产用于活动护眼罩、DVD以及车灯等产品的通明塑料。通明塑料聚碳酸酯是拜耳公司的专利,由于拥有低成本优势的中东竞争敌手扩大了出产能力,目前全球聚碳酸酯供给充足。
   
       亚什兰:剥离水务技术业务
  
       亚什兰集团的最大股东——对冲基金企业Jana合资公司在2013年对其施压,要求进行公司层面的鼎新。双方其时会商了企业架构、运交易务以及各项战术的扭转。“我以为亚什兰集团治理层一向致力于对股东敦睦的行为,但我们感触应该有更多的惊喜,”对冲基金Levin Capital Strategies投资组合经理杰克·墨菲以为。
  今年2月亚什兰集团颁发,赞成以18亿美元的价值向私募股权企业CDR(Clayton,Dubilier & Rice)销售旗下的水务技术业务部门,同时还颁发了一项13.5亿美元股票回购的额表打算。
       亚什兰集团主席兼首席执行官秦涌恩(JamesJ.O'Brien)在申明中暗示,剥离这部门业务能够“使公司专一于更主题的特种化学品业务,并加快将本钱用于回报股东”。此项业务剥离将在2015年上半年实现,将每年节约成本1.5亿~2.0亿美元。亚什兰集团之前颁布的财报显示,今年一季度公司净利同比增长了8.9%。公司还暗示,作为全球沉组战术的一部门,将进行裁员。
  
       目前该公司的特种原料业务蕴含两部门:即用于幼我护理、造药、营养和农业领域的特种消费品,以及用于涂料、构筑和能源领域的特种工业品,蕴含黏合剂业务。这一块业务整体也将从全球性结构向区域性结构转变。
  
       其特种机能资料业务也在转向低成本运营模式,蕴含构筑、交通运输、海洋和其他市场的复合伙料以及中央体和溶剂业务,加上弹性体业务,重要利用在北美代替胎市场。
 
 
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